憑借高比容量、長(zhǎng)循環(huán)壽命等優(yōu)勢(shì)，高壓實(shí)密度磷酸鐵鋰材料或?qū)⒋蚱迫蛐履茉词袌?chǎng)格局。
不久前，寧德時(shí)代已確認(rèn)將對(duì)富臨精工旗下的高壓實(shí)磷酸鐵鋰子公司——江西升華進(jìn)行增資并實(shí)現(xiàn)控股。
公告顯示，“寧德時(shí)代擬增資25.63億元，獲取江西升華增資擴(kuò)股后51%的股權(quán)，從而取得絕對(duì)控制權(quán)。”
在此之前，寧德時(shí)代還與龍?bào)纯萍己炇痖L(zhǎng)單，約定在2026年至2031年間，由龍?bào)纯萍紴閷幍聲r(shí)代海外工廠供應(yīng)合計(jì)15.75萬(wàn)噸的磷酸鐵鋰正極材料。
今年5月，萬(wàn)潤(rùn)新能已與寧德時(shí)代簽署協(xié)議，雙方將共同推進(jìn)高壓密磷酸鐵鋰產(chǎn)品迭代，目標(biāo)適配寧德時(shí)代神行超充電池、儲(chǔ)能大電芯等高端需求。
寧德時(shí)代為何接連鎖定磷酸鐵鋰材料供給？“鎖單潮”對(duì)鋰電池行業(yè)及全球新能源汽車、儲(chǔ)能市場(chǎng)影響幾何？這些問(wèn)題都成為近期業(yè)界關(guān)注的焦點(diǎn)。
寧德時(shí)代“鎖單”背后
業(yè)界人士表示，寧德時(shí)代斥巨資鎖定高壓密磷酸鐵鋰材料供應(yīng)，在保持材料技術(shù)代差、緩解儲(chǔ)能爆單及超快充磷酸鐵鋰動(dòng)力電池的產(chǎn)能焦慮、對(duì)沖海外供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)等方面，將有所助益。
1.技術(shù)代差窗口期的戰(zhàn)略布局
富臨精工近期曾表示，其鋰電正極材料業(yè)務(wù)，全部為高壓密磷酸鐵鋰正極材料；其子公司江西升華現(xiàn)有高壓實(shí)密度磷酸鐵鋰年產(chǎn)能30萬(wàn)噸，相關(guān)產(chǎn)品正在批量供應(yīng)核心客戶。
市場(chǎng)方面，據(jù)悉，當(dāng)前高壓密磷酸鐵鋰材料量產(chǎn)技術(shù)為第四代技術(shù)，僅掌握在富臨精工（江西升華）、湖南裕能等少數(shù)幾家企業(yè)手中。富臨精工全產(chǎn)線生產(chǎn)高壓密材料，且寧德時(shí)代仍將注資控股江西升華，這也凸顯了該材料的量產(chǎn)技術(shù)壁壘和市場(chǎng)稀缺性。
2.儲(chǔ)能爆單，超快充動(dòng)力電池需求旺盛，驅(qū)動(dòng)核心材料儲(chǔ)備
今年以來(lái)，全球儲(chǔ)能電芯招標(biāo)量激增。機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年中國(guó)企業(yè)儲(chǔ)能電池出貨量達(dá)252GWh，同比高增109%，在全球儲(chǔ)能電池總出貨量中的占比超過(guò)了90%。
尤其，314Ah+儲(chǔ)能電芯持續(xù)爆單，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)高壓密磷酸鐵鋰材料的需求暴增！動(dòng)力電池應(yīng)用分會(huì)研究中心總經(jīng)理周波就曾指出，“較280Ah電芯，314Ah+電芯對(duì)能量密度、循環(huán)壽命等性能要求更高，而高壓密磷酸鐵鋰材料恰好滿足這些需求。”
同時(shí)，傳統(tǒng)磷酸鐵鋰動(dòng)力電池倍率性不高的短板，正在被高壓密磷酸鐵鋰正極材料所彌補(bǔ)。此前4C及以上超快充電池主要為三元電池，而如今高壓密磷酸鐵鋰材料，已成為超快充磷酸鐵鋰電池不可或缺的正極材料。
3.提前布局海外，以應(yīng)對(duì)儲(chǔ)能/新能源汽車市場(chǎng)需求
除儲(chǔ)能市場(chǎng)需求外，從多家國(guó)際車企明年規(guī)劃，以及中國(guó)車企在海外的產(chǎn)能布局來(lái)看，明年海外市場(chǎng)磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量有望規(guī)?；尫牛?/span>這對(duì)高壓密磷酸鐵鋰材料需求拉動(dòng)效應(yīng)也比較明顯。
同時(shí)，寧德時(shí)代與龍?bào)纯萍己炗喌拈L(zhǎng)單，約定后者產(chǎn)能將專供其海外工廠。這將有利于在海外布局的中國(guó)企業(yè)，可以有效規(guī)避海外市場(chǎng)貿(mào)易壁壘，提高其供應(yīng)鏈穩(wěn)定性。
對(duì)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈影響幾何？
盡管其它電池企業(yè)是否也將搶訂高壓密磷酸鐵鋰材料，尚不得而知，不過(guò)，這一材料或攪動(dòng)當(dāng)前新能源產(chǎn)業(yè)及全球供應(yīng)鏈格局，已得到了業(yè)內(nèi)眾多人士的肯定。
1.材料企業(yè)估值重構(gòu)
高壓密磷酸鐵鋰材料“鎖單潮”，或帶動(dòng)上游材料企業(yè)估值重構(gòu)，并有望打破當(dāng)前鋰電產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)分配格局。
在經(jīng)歷了前幾年碳酸鋰價(jià)格從超過(guò)60萬(wàn)元/噸，過(guò)山車式下跌至約6萬(wàn)元/噸的巨大波動(dòng)后，磷酸鐵鋰企業(yè)普遍利潤(rùn)受損。而隨著市場(chǎng)對(duì)高壓密磷酸鐵鋰材料爆發(fā)性需求的新周期到來(lái)，該領(lǐng)域頭部企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)，將會(huì)快速?gòu)膬r(jià)格戰(zhàn)轉(zhuǎn)向技術(shù)溢價(jià)競(jìng)爭(zhēng)。今年早些時(shí)候就有消息稱，部分主流電池企業(yè)主動(dòng)給高壓密磷酸鐵鋰材料提高采購(gòu)價(jià)，或意味著技術(shù)壁壘正在重構(gòu)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值分配。
2.形成前沿材料技術(shù)“護(hù)城河”
資料顯示，中國(guó)企業(yè)掌握全球超90%磷酸鐵鋰產(chǎn)能。隨著富臨精工、湖南裕能等對(duì)高壓密磷酸鐵鋰技術(shù)的成熟應(yīng)用，中國(guó)材料企業(yè)將形成有力的“技術(shù)閾門”，從而鞏固我國(guó)磷酸鐵鋰電池的全球優(yōu)勢(shì)。
3.新能源汽車成本結(jié)構(gòu)優(yōu)化
高壓密磷酸鐵鋰可以使電池包體積利用率大幅提高，電池性能進(jìn)一步提升。這種高性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，或迫使歐美車企加速向磷酸鐵鋰技術(shù)路線轉(zhuǎn)向。
4.技術(shù)路線對(duì)決升級(jí)
磷酸鐵鋰電池與三元電池的較量將進(jìn)一步加劇，電池企業(yè)通過(guò)對(duì)高壓密磷酸鐵鋰材料的應(yīng)用，或使磷酸鐵鋰電池技術(shù)紅利最大化，并在全固態(tài)電池商業(yè)化之前，搶占全球動(dòng)力、儲(chǔ)能更大的市場(chǎng)份額。
此外，國(guó)家商務(wù)部、國(guó)家海關(guān)總署于10月9日發(fā)布公告（2025年第58號(hào)），決定自2025年11月8日起，對(duì)壓實(shí)密度≥2.5 g/cm3、且克容量≥156 mAh/g的磷酸鐵鋰正極材料及若干生產(chǎn)設(shè)備實(shí)施出口管制。
對(duì)出口經(jīng)營(yíng)者要求：出口相關(guān)物項(xiàng)必須向國(guó)務(wù)院商務(wù)主管部門申請(qǐng)?jiān)S可，報(bào)關(guān)時(shí)業(yè)者須對(duì)商品真實(shí)性負(fù)責(zé)。
業(yè)界人士指出，新規(guī)聚焦第四代及以上高壓密磷酸鐵鋰材料的出口管制，而非禁止出口，且目前海外市場(chǎng)對(duì)高壓密磷酸鐵鋰材料需求滯后于國(guó)內(nèi)，現(xiàn)階段對(duì)相關(guān)出口影響有限。
綜合來(lái)看，我國(guó)高壓密磷酸鐵鋰材料的爆發(fā)，或?qū)?huì)深刻影響全球新能源產(chǎn)業(yè)格局。該領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能，預(yù)計(jì)短期內(nèi)仍供不應(yīng)求，而技術(shù)落后的產(chǎn)能面臨出清，行業(yè)集中度持續(xù)提升，頭部企業(yè)利潤(rùn)向好。
同時(shí)，這種技術(shù)驅(qū)動(dòng)的產(chǎn)業(yè)變革，有望成為我國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)鏈，從規(guī)模優(yōu)勢(shì)向技術(shù)主導(dǎo)跨越的關(guān)鍵突破口，從而使我國(guó)電池企業(yè)為全球能源轉(zhuǎn)型提供更具吸引力的中國(guó)方案。