10月以來，隨著硫酸銨市場的回升，主流成交價已漲至840～900元(噸價，下同)，高端價甚至突破1000元，而作為最大關(guān)聯(lián)產(chǎn)品尿素卻不漲反跌至1600元左右，氮肥行業(yè)主副產(chǎn)品差價越來越小的非合理現(xiàn)象持續(xù)上演。業(yè)內(nèi)人士表示，在當(dāng)前國內(nèi)硫酸銨農(nóng)業(yè)需求穩(wěn)固的基礎(chǔ)上，工業(yè)需求的穩(wěn)步增長以及國際市場的強(qiáng)大需求讓整個硫酸銨行業(yè)開啟結(jié)構(gòu)優(yōu)化周期，行業(yè)從“規(guī)模擴(kuò)張”向“質(zhì)量效益”轉(zhuǎn)型升級。
“硫酸銨作為在尿素這個大宗產(chǎn)品附屬下的小品種，已然成為化工及化肥行業(yè)中的重要產(chǎn)品。作為全球最大的硫酸銨生產(chǎn)國與出口國，中國市場的動態(tài)變化已成為影響全球產(chǎn)業(yè)格局的核心變量?！焙幽鲜∈瘏f(xié)會相關(guān)負(fù)責(zé)人說。
產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張 催生結(jié)構(gòu)優(yōu)化
近幾年，中國硫酸銨產(chǎn)能持續(xù)增長。據(jù)氮肥協(xié)會初步統(tǒng)計，2023年中國硫酸銨產(chǎn)能約2400萬噸，較上年增長17.1%，近5年年均增速達(dá)10.7%。中國氮肥工業(yè)協(xié)會理事長顧宗勤表示，隨著相關(guān)行業(yè)發(fā)展，本已被尿素等高氮產(chǎn)品替代的硫酸銨產(chǎn)能增長十分明顯。國內(nèi)硫酸銨產(chǎn)量也保持較快增長，2023年產(chǎn)量為1638萬噸，比上年增長9.9%，是氮肥產(chǎn)品中產(chǎn)能增速最快的品種。
河南省石化協(xié)會相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，至2025年，國內(nèi)硫酸銨預(yù)計總產(chǎn)能將突破2800萬噸，2030年有望突破3400萬噸，年復(fù)合增長率約8.5%。產(chǎn)能持續(xù)增長，也催生了產(chǎn)業(yè)整合加速推進(jìn)，貨源供應(yīng)結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化。隨著環(huán)保政策趨嚴(yán)推動中小產(chǎn)能持續(xù)出清，生產(chǎn)集中度進(jìn)一步得到提升。尤其是頭部企業(yè)優(yōu)勢凸顯，其中前五大企業(yè)市場份額從2022年的38%擴(kuò)張至2025年的45%左右，預(yù)計2030年將達(dá)到52%。從生產(chǎn)工藝方面來看，煤化工副產(chǎn)路線占據(jù)主導(dǎo)，2024年煤化工副產(chǎn)硫酸銨已占總產(chǎn)量的61%以上，焦化法與己內(nèi)酰胺聯(lián)產(chǎn)法分別占比58%和31%，成本優(yōu)勢與資源循環(huán)利用特征顯著。
需求結(jié)構(gòu)分化 工業(yè)增長提速
據(jù)中國平煤神馬集團(tuán)經(jīng)營業(yè)務(wù)一位負(fù)責(zé)人介紹，硫酸銨需求端呈現(xiàn)“農(nóng)業(yè)穩(wěn)基、工業(yè)提速”的格局。農(nóng)業(yè)領(lǐng)域仍是核心需求市場，占比維持在65%~70%，作為高效氮肥，其在煙草、茶葉等經(jīng)濟(jì)作物種植中的應(yīng)用需求年均增速保持3.5%～4.2%。2025年上半年，國際農(nóng)業(yè)需求旺盛疊加國外尿素價格高企，硫酸銨的經(jīng)濟(jì)性優(yōu)勢凸顯，進(jìn)一步拉動了出口增長。
但是，隨著國內(nèi)外新能源行業(yè)的快速發(fā)展以及稀土產(chǎn)業(yè)需求的陸續(xù)釋放，工業(yè)領(lǐng)域增長提速，有望成為新的增長極，占比從2023年的22%提升至2025年的30%，預(yù)計2030年或?qū)⑦_(dá)到45%～50%，原有需求結(jié)構(gòu)被打破，形成農(nóng)業(yè)、工業(yè)各半壁江山的格局。其中，新能源電池是最亮眼的增長點，鋰電池正極材料前驅(qū)體用硫酸銨2023年產(chǎn)量增速達(dá)25%，顯著高于行業(yè)平均水平;稀土開采領(lǐng)域需求同樣強(qiáng)勁，每生產(chǎn)1噸稀土原礦約需5噸硫酸銨，伴隨稀土產(chǎn)業(yè)發(fā)展持續(xù)釋放增量。此外，紡織印染等傳統(tǒng)工業(yè)領(lǐng)域需求穩(wěn)步增長，2025年紡織印染領(lǐng)域消費量預(yù)計也將形成60萬噸級規(guī)模。
出口地位穩(wěn)固 國際定價權(quán)增強(qiáng)
“數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2025年上半年硫酸銨出口量達(dá)833.41萬噸，位居所有肥料品種出口量之首，出口額12.84億美元，較2024年同期增長35.2%。中國成為全球硫酸銨主供地，市場份額和影響力不斷增強(qiáng)，由于出口企業(yè)基本上都是一些中小型貿(mào)易企業(yè)，大型生產(chǎn)企業(yè)直接出口的不多，因此中國企業(yè)在國際定價權(quán)方面仍需努力。”市場資深評論員邵會文表示。
山東一位硫酸銨貿(mào)易商表示，近兩年出口市場結(jié)構(gòu)發(fā)生顯著變化，巴西陸續(xù)取代越南成為最大出口目的地，2025年上半年進(jìn)口額占比26.53%，同比增幅達(dá)73.85%;土耳其市場爆發(fā)式增長，進(jìn)口額同比增加193.14%，填補(bǔ)了歐洲本地供應(yīng)缺口;越南等東南亞傳統(tǒng)市場保持穩(wěn)定，占比5.22%。在出口地位穩(wěn)固的基礎(chǔ)上，產(chǎn)品出口地區(qū)越集中，國際定價權(quán)也必然增強(qiáng)。
機(jī)遇風(fēng)險并存 產(chǎn)業(yè)鏈更完善
河南睿源新能化工經(jīng)營負(fù)責(zé)人崔華杰表示，未來硫酸銨行業(yè)迎來政策端、需求端、技術(shù)創(chuàng)新端等利好機(jī)遇，有望進(jìn)一步促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈更加完善。政策端，“十四五”規(guī)劃化肥零增長行動方案推動行業(yè)從粗放擴(kuò)張向高端化轉(zhuǎn)型，環(huán)保與“雙碳”政策倒逼生產(chǎn)技術(shù)升級，綠色循環(huán)生產(chǎn)模式得到政策鼓勵。需求端，農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化帶來的高品質(zhì)肥料需求、新能源產(chǎn)業(yè)爆發(fā)催生的特種硫酸銨需求、全球糧食安全戰(zhàn)略下的國際市場需求，構(gòu)成了行業(yè)增長的“三駕馬車”。此外，技術(shù)創(chuàng)新成為盈利提升關(guān)鍵。顆粒狀硫酸銨產(chǎn)品毛利率較傳統(tǒng)粉末狀產(chǎn)品高出12～15個百分點，2025年滲透率已突破40%。
崔華杰說，行業(yè)在迎來更多機(jī)遇的同時也面臨著風(fēng)險，“雙碳”目標(biāo)下，企業(yè)需持續(xù)加大環(huán)保投入進(jìn)行技術(shù)改造，否則將面臨停產(chǎn)整頓風(fēng)險，環(huán)保設(shè)施占比已提升至總投資的18%。另外，國際市場不確定性增加。歐盟擬實施的碳邊境稅可能削弱中國產(chǎn)品價格競爭力，美國等市場的反傾銷稅已導(dǎo)致北美市場份額從15%降至5%，出口企業(yè)面臨貿(mào)易政策變動風(fēng)險等。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中國硫酸銨產(chǎn)業(yè)正處于從“規(guī)模擴(kuò)張”向“質(zhì)量效益”轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵期，農(nóng)業(yè)剛需筑牢基本盤，工業(yè)新需打開增長空間，技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)整合驅(qū)動行業(yè)升級。盡管面臨環(huán)保壓力與市場波動挑戰(zhàn)，但在政策支持與需求拉動下，預(yù)計未來5年行業(yè)將保持8%左右的年均增長，2030年市場規(guī)模有望突破3500億元，為農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化與新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供重要支撐。