隨著經(jīng)紀(jì)商警告稱，中國將在未來幾個月逐步解除減產(chǎn)措施，導(dǎo)致現(xiàn)貨市場供應(yīng)過剩，那些一直坐擁鋰價強(qiáng)勢上漲的看漲交易員開始獲利了結(jié)。
花旗大宗商品交易部門本周建議客戶開始建立"看跌敞口"，以應(yīng)對未來幾個月碳酸鋰價格的任何進(jìn)一步上漲。此前，廣州期貨交易所鋰價周三跌停，跌幅達(dá)8%，周四進(jìn)一步回落至每噸82,040元人民幣。
鋰價仍比2022年的歷史高點低近90%
受中國政府推動解決產(chǎn)能過剩和嚴(yán)厲打擊采礦許可證的推動，這種電池材料的價格在過去一個月飆升了30%以上。鋰輝石（一種在澳大利亞開采的硬石鋰）的價格已從6月份的低點飆升70%，達(dá)到每噸975美元。
此次上漲為鋰類股票提供了急需的提振，這些股票是澳大利亞股市中被做空最多的公司之一。皮爾巴拉礦產(chǎn)公司股價已從6月份的低點飆升90%，礦產(chǎn)資源公司上漲98%，IGO公司上漲40%，獅城資源公司上漲54%。
越來越多的基金經(jīng)理，包括Argonaut的David Franklyn和Ten Cap的劉俊貝，都在與空頭較量，押注鋰價反彈將迫使對沖基金補(bǔ)倉，從而推動鋰價上漲。
但花旗銀行警告稱，由于鋰是中國具有戰(zhàn)略意義的電池行業(yè)的關(guān)鍵原料，中國各地的鋰供應(yīng)削減不會持續(xù)超過三到六個月。
花旗分析師 Shreyas Madabushi 表示："鑒于市場目前對供應(yīng)削減及相關(guān)消息的政策不確定性較為敏感，我們對近期價格走勢缺乏信心。這很可能在未來幾個月內(nèi)加劇價格波動。"
鋰價的劇烈上漲始于6月，當(dāng)時中國政府宣布了所謂的"反過度"行動，旨在解決中國殘酷的價格戰(zhàn)和產(chǎn)能過剩問題，這些問題正在損害企業(yè)盈利能力。
一線希望
7月份，江西省鋰礦中心宜春市的政府部門啟動了對當(dāng)?shù)劁嚨V運(yùn)營的審查，要求8家礦山在9月底前重新提交儲量報告，鋰價上漲由此加速。其中一家礦山是電池巨頭寧德時代旗下的大型礦山——尖下窩，由于采礦許可證到期，該礦山于本月初被迫暫停運(yùn)營。
自那以后，鋰價大幅波動，期貨價格曾數(shù)日觸及熔斷機(jī)制——熔斷機(jī)制是指價格波動過快時，期貨交易暫時停止的機(jī)制。越來越多的猜測認(rèn)為，伊春市剩下的七座礦山將面臨與寧德時代相同的命運(yùn)，并可能被迫在9月30日前減產(chǎn)。
"生產(chǎn)紀(jì)律目前正在使市場恢復(fù)一些常態(tài)，如果中國進(jìn)一步削減其鋰云母礦的產(chǎn)量，鋰可能會出現(xiàn)短缺，"美國銀行大宗商品策略師邁克爾·威德默表示。
自2022年鋰價大幅飆升推動供應(yīng)快速增長以來，鋰市場多年來一直處于過剩狀態(tài)。目前價格仍比峰值低近90%。
但礦商們開始看到隧道盡頭的曙光。
由于中國鋰價反彈，全球市值最大的鋰生產(chǎn)商SQM本周上調(diào)了銷售預(yù)期。這家智利生產(chǎn)商預(yù)計，其當(dāng)?shù)毓S的銷量今年將增長10%。該公司還上調(diào)了其澳大利亞業(yè)務(wù)的銷售預(yù)期。
中國電動汽車需求回暖的跡象也提振了鋰市場。
7月份，作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體的中國，純電動汽車銷量同比增長49%。摩根士丹利分析師拉胡爾·阿南德（Rahul Anand）表示，該經(jīng)紀(jì)商觀察到"隨著季節(jié)性增長勢頭的顯現(xiàn)，在新車型上市的支撐下，8月初鋰銷量有所回升"。
摩根士丹利今年初看好鋰類股，并對礦產(chǎn)資源公司和比爾巴拉礦產(chǎn)公司給予"增持"評級。該經(jīng)紀(jì)商對IGO公司給予"減持"評級，主要是因為其估值過高，這意味著鋰輝石的價格為每噸1489美元。
來源：澳洲金融評論 / KMC 編譯