摘要：
1、大部分材料企業(yè)營(yíng)收業(yè)績(jī)下跌，預(yù)計(jì)在產(chǎn)業(yè)周期下行期，上游業(yè)績(jī)承壓的局面將維持一段時(shí)間，一體化布局具有一定的成本優(yōu)勢(shì)。
2、電池企業(yè)業(yè)績(jī)出現(xiàn)增長(zhǎng)，寧德時(shí)代新技術(shù)、新產(chǎn)品陸續(xù)落地，海外市場(chǎng)拓展加速，客戶(hù)合作關(guān)系進(jìn)一步深化，產(chǎn)銷(xiāo)量較快增長(zhǎng)的同時(shí)，也實(shí)現(xiàn)了良好的經(jīng)濟(jì)效益。
隨著鋰電各上市公司發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，資本市場(chǎng)用股價(jià)波動(dòng)對(duì)預(yù)告進(jìn)行了詮釋。
處于產(chǎn)業(yè)上游的鋰鹽廠業(yè)績(jī)大幅滑坡。
天齊鋰業(yè)發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2023年歸母凈利66.2億元-89.5億元，同比下降62.9%-72.56%。2023年度受鋰化工產(chǎn)品市場(chǎng)波動(dòng)的影響，公司鋰化工產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格較上年下降，鋰化工產(chǎn)品毛利下降；鋰精礦售價(jià)較上年上漲導(dǎo)致公司控股子公司W(wǎng)indfield Holdings Pty Ltd凈利潤(rùn)增加，所得稅費(fèi)用增加，少數(shù)股東損益增加。據(jù)此計(jì)算，Q4凈利預(yù)計(jì)-14.78億元-8.52億元。
贛鋒鋰業(yè)公告，預(yù)計(jì)2023年凈利潤(rùn)42億元-62億元，同比下降69.76%-79.52%;受鋰行業(yè)周期性影響，終端需求增速放緩，鋰鹽產(chǎn)品價(jià)格大幅下降，鋰礦原材料價(jià)格跌幅小于鋰鹽及下游產(chǎn)品價(jià)格跌幅，導(dǎo)致公司毛利率下降。
雅化集團(tuán)公告，預(yù)計(jì)2023年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4000萬(wàn)元~6000萬(wàn)元，同比下降98.68%~99.12%；基本每股收益0.0347元至0.0521元。公司2023年度業(yè)績(jī)較上年同期下降的主要原因是：報(bào)告期內(nèi)，鋰鹽市場(chǎng)價(jià)格大幅波動(dòng)，年末對(duì)庫(kù)存商品計(jì)提減值準(zhǔn)備，使公司全年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)整體較去年同期下滑。
盛新鋰能公告，預(yù)計(jì)2023年凈利潤(rùn)7億元-8億元，同比下降85.59%-87.39%;本報(bào)告期內(nèi)，受鋰電新能源行業(yè)市場(chǎng)環(huán)境影響，鋰鹽價(jià)格大幅下降，成本同比有所上升，鋰鹽產(chǎn)品的盈空間被壓縮。
4季度碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格維持在10萬(wàn)附近波動(dòng)，鋰鹽廠利潤(rùn)受損。天齊鋰業(yè)鋰礦100%自供，鋰礦成本在固體礦中全球最低，即使這樣，其四季度凈利潤(rùn)中位數(shù)為-3.14億。贛鋒鋰業(yè)目前已有產(chǎn)能：8.1萬(wàn)噸氫氧化鋰、8.1萬(wàn)噸碳酸鋰、1.2萬(wàn)噸氯化鋰、1.15萬(wàn)噸氟化鋰、2150噸金屬鋰及1000噸丁基鋰產(chǎn)能。而在碳酸鋰價(jià)格低迷期，鋰鹽項(xiàng)目無(wú)法為公司提供利潤(rùn)。
盛新鋰能薩比星2023年沒(méi)有自供礦，生產(chǎn)成本較高，即使2024年投產(chǎn)，鋰礦價(jià)格可能逼近鋰礦成本。雅化集團(tuán)的凈利潤(rùn)同樣大幅受損。2022年公司在津巴布韋和納米比亞布局自有鋰礦，其中津巴布韋Kamativi礦一期采礦產(chǎn)能30萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2023Q4投產(chǎn)，二期采礦產(chǎn)能200萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2024年3月建成，投產(chǎn)后鋰精礦合計(jì)產(chǎn)能35萬(wàn)噸。但是，和盛新鋰能一樣，非洲鋰礦的投產(chǎn)，對(duì)其24年的業(yè)績(jī)，影響可能不大。
可以看到，鋰鹽上市公司今日跌幅較大，雅化集團(tuán)封死跌停板。
而處于下游的電芯廠利潤(rùn)尚好，寧德時(shí)代業(yè)績(jī)超出預(yù)期。寧德時(shí)代（300750）披露業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2023年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)425億元至455億元，同比增長(zhǎng)38%至48%?？鄯呛髢衾麧?rùn)增長(zhǎng)幅度與歸母凈利潤(rùn)同比增幅基本持平，具體金額為385億元至415億元。
從單季表現(xiàn)來(lái)看，估算寧德時(shí)代2023年第四季度凈利潤(rùn)金額約為114億元至144億元。全年各季度拆分來(lái)看，寧德時(shí)代各季度利潤(rùn)水平保持平穩(wěn)，規(guī)模均在百億元左右。隨著上年同期基數(shù)的逐步走高，寧德時(shí)代凈利潤(rùn)同比增幅逐季降低，從上半年的154%降至全年預(yù)期的38%至48%。
根據(jù)海外機(jī)構(gòu)SNE Research最新發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)， 2023年前11個(gè)月，寧德時(shí)代在全球電動(dòng)汽車(chē)電池使用量繼續(xù)保持全球第一。該機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，在統(tǒng)計(jì)期內(nèi)全球電動(dòng)汽車(chē)對(duì)寧德時(shí)代產(chǎn)品的使用量為233.4GWh，同比增幅為48.3%，這一同比增速略高于全行業(yè)41.8%的整體增速。
SNE Research解讀稱(chēng)，因以特斯拉為代表的整車(chē)廠決定擴(kuò)大磷酸鐵鋰電池比例，正在著力拓展海外市場(chǎng)的寧德時(shí)代在除了中國(guó)以外的各大洲均實(shí)現(xiàn)了近一倍的同比增長(zhǎng)。2023年前11個(gè)月，寧德時(shí)代在全球市場(chǎng)的占有率達(dá)到37.4%，較上年同期的35.7%有所提升。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，由于寧德時(shí)代的電池廣泛應(yīng)用于多種車(chē)型，預(yù)計(jì)該公司將持續(xù)保持高增長(zhǎng)。
寧德時(shí)代解讀業(yè)績(jī)表現(xiàn)稱(chēng)，報(bào)告期內(nèi)，公司新技術(shù)、新產(chǎn)品陸續(xù)落地，海外市場(chǎng)拓展加速，客戶(hù)合作關(guān)系進(jìn)一步深化，產(chǎn)銷(xiāo)量較快增長(zhǎng)的同時(shí)，也實(shí)現(xiàn)了良好的經(jīng)濟(jì)效益。寧德時(shí)代強(qiáng)調(diào)，目前國(guó)內(nèi)外新能源行業(yè)保持較快增長(zhǎng)速度，動(dòng)力電池及儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)持續(xù)增長(zhǎng)，“雙碳” 目標(biāo)下向清潔能源轉(zhuǎn)型趨勢(shì)明確。公司作為全球領(lǐng)先的新能源創(chuàng)新科技公司，通過(guò)加大研發(fā)投入和創(chuàng)新力度，不斷推出行業(yè)領(lǐng)先的產(chǎn)品解決方案和服務(wù)。
寧德時(shí)代今日在大盤(pán)極度弱勢(shì)的情況下，逆勢(shì)大漲7.70%。2023年已經(jīng)過(guò)去1個(gè)月時(shí)間，據(jù)觀察，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)有近20家上市公司公布去年業(yè)績(jī)預(yù)告或快報(bào)。其中大部分材料企業(yè)營(yíng)收業(yè)績(jī)下跌，反觀電池企業(yè)出現(xiàn)增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)在產(chǎn)業(yè)周期下行期，上游業(yè)績(jī)承壓的局面將維持一段時(shí)間，一體化布局具有一定的成本優(yōu)勢(shì)，能幫助企業(yè)度過(guò)寒冬。而下游則可以在海外加快布局，提高市占率，深化技術(shù)創(chuàng)新，帶來(lái)利潤(rùn)的增長(zhǎng)。