化肥，作為高度全球化的產(chǎn)物，當(dāng)市場遇到地緣沖突時，化肥價格就會波動不止，這在化肥歷史上一直如此，這也是過去兩年經(jīng)常發(fā)生的事情，尤其是烏克蘭危機之后，全球化肥供需失衡達到了頂峰。但隨著時間推移，從化肥價格來看，與歷史價格走勢越來越相似。2023年，化肥市場能否回歸現(xiàn)實？歷史會重演嗎？國內(nèi)化肥價格又將呈現(xiàn)出怎樣的運行趨勢？
近三年化肥價格波動不斷
2023年全球化肥市場運行趨勢
2023年，盡管全球化肥價格整體呈下降趨勢，但不同品種間則存在差異。
氮肥：在石油和天然氣的影響下波動仍然較大
氮肥在所有化肥品種中波動最大，因為它與石油和天然氣市場有著內(nèi)在聯(lián)系。因此，隨著這些商品變得更加不穩(wěn)定，氨和尿素價格預(yù)計仍將隨波逐流，這也正是我們在烏克蘭危機后的幾周所看到的情況：石油和天然氣價格飆升，氨和尿素價格也飆升。
截至10月中旬，2022年尿素價格年化波動率超過60%，是五年平均水平的三倍，考慮到目前的情況，我們不應(yīng)期望波動率在短期內(nèi)下降。我們關(guān)注到歐洲持續(xù)的天然氣危機正在影響該地區(qū)的經(jīng)濟以及工廠的運營，包括化肥廠。市場上的一些數(shù)據(jù)表明，近50%的氨廠已經(jīng)關(guān)閉或降低了生產(chǎn)水平，其中尿素生產(chǎn)的削減尤為激進。
更具體地說，深入了解歐洲27國的數(shù)據(jù)，我們看到該地區(qū)每年消耗超過1200萬噸尿素，占全球消耗量的7%，歐洲的氨市場份額非常相似，約為8.5%。了解可能影響的關(guān)鍵是，該地區(qū)是尿素的凈進口國，進口量占其年消費量的近25%。因此，它是一個全球重要的尿素進口參與者。
磷肥是三大營養(yǎng)元素中波動最小的品種
最近，磷肥已經(jīng)成為了氮肥和鉀肥的“中間兄弟”。也就是說，磷肥既避免了受到俄羅斯和白俄羅斯鉀肥供應(yīng)減少的直接影響，也避免了氮肥生產(chǎn)對天然氣市場的過度依賴?？紤]到這一點，以及磷肥在農(nóng)業(yè)上的相對靈活性，未來六個月的價格可能更能反映基本供求情況，波動性小于氮肥和鉀肥市場。
從方向上看，價格在未來六個月內(nèi)似乎有下降趨勢。由于對負(fù)擔(dān)能力的擔(dān)憂，需求破壞似乎在下半年甚至超過了最悲觀的情緒。正如負(fù)擔(dān)能力指數(shù)所顯示的那樣，隨著價格下降，已經(jīng)擺脫了十年以來的最高負(fù)擔(dān)能力指數(shù)，這類似于2008年。當(dāng)時，25%的地區(qū)需求遭到破壞，然而，今年許多國家和地區(qū)的種植戶減少了30%以上的施用量。
鉀肥：“似曾相識燕歸來”
在某種程度上，目前鉀肥市場的情況與2008/2009年有所相似，但存在重要差異。2008年，在全球經(jīng)濟危機期間，鉀肥價格飆升，大宗商品價格暴跌。全球鉀肥市場需求下降，迫使大型企業(yè)部分減少運營，導(dǎo)致全球供應(yīng)量大幅下降。根據(jù)國際肥料協(xié)會的數(shù)據(jù)，與2008年相比，2009年鉀肥的產(chǎn)量下降了約40%，供應(yīng)減少延長了鉀肥價格上漲的時期。
回到2022年，一個主要的區(qū)別很明顯：大宗商品價格。以大豆為例，我們可以看到，盡管價格從4月份的峰值回落，但與歷史價格相比，CBOT價格仍處于非常好的水平。與2008年一樣，鉀肥價格對農(nóng)民來說變得如此昂貴，部分破壞了需求。
低迷的需求迫使供應(yīng)商不斷降低價格。在主要目的地之一的巴西，價格飆升，創(chuàng)下1200美元/公噸CFR的新紀(jì)錄。自那時以來，價格已進入下降趨勢，在某些情況下下降超過50%。盡管鉀肥到達巴西港口的價格低于600美元/公噸CFR，但降價仍不足以恢復(fù)需求，這種情況也在其他地方發(fā)生。
所以，盡管今年的鉀肥價格走勢與2008年非常相似，但2022年鉀肥價格在高位運行的時間非常短，這產(chǎn)生了巨大的差異，尤其是當(dāng)與良好的大宗商品價格相結(jié)合時。一旦價格接近2021年上半年的水平，我們將看到需求回升并帶動價格回歸的趨勢。在供應(yīng)方面，盡管俄羅斯和白俄羅斯受到了美西方國家的制裁，但它們繼續(xù)向“友好”國家出口，這意味著全球供應(yīng)沒有受到影響。
目前鉀肥價格正在下降，將刺激需求恢復(fù)。同時，俄羅斯和白俄羅斯的出口將繼續(xù)增加全球市場的鉀肥供應(yīng)，進一步會打壓鉀肥價格。重點關(guān)注俄羅斯和白俄羅斯的出口情況、中國大合同談判以及俄羅斯出口關(guān)稅。
2023年中國化肥價格走勢
為了優(yōu)先保障國內(nèi)農(nóng)業(yè)用肥，我國通過法檢來限制出口數(shù)量，以壓低國內(nèi)價格和減少國際市場波動對國內(nèi)市場的影響。市場預(yù)計，法檢措施將會持續(xù)到2023年4月30日。因此，未來六個月，我國化肥出口或仍將保持低位運行。
從氮肥來看，由于我國70%左右氮肥生產(chǎn)依賴煤炭，因此，煤炭價格上漲給國內(nèi)氮肥生產(chǎn)企業(yè)增加了成本壓力。由于目前無煙煤基尿素公司的利潤接近甚至低于盈虧平衡點，疊加春耕逐漸臨近，預(yù)計氮肥價格將在未來幾個月繼續(xù)反彈，但不會超過2022年高點。
從磷肥來看，原材料成本降低導(dǎo)致磷肥價格從之前的高點大幅下降。7月份，磷酸二銨、磷酸一銨生產(chǎn)中的關(guān)鍵原料硫黃價格暴跌了70%以上，但最近幾個月略有回升。相比之下，合成氨和磷礦石的價格更具彈性。展望未來，國內(nèi)磷肥價格有進一步下跌潛力將有限。
與氮肥和磷肥自給自足不同，我國鉀肥供應(yīng)高度依賴國外市場，大約50%來自進口。此前，由于農(nóng)民和復(fù)合肥生產(chǎn)企業(yè)降低了鉀肥的使用率，高鉀肥價格導(dǎo)致了需求配給過剩。我國2023年鉀肥進口合同價格可能會在明年第一季度或第二季度簽訂，目前業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為會在4月前后簽訂。據(jù)廣泛預(yù)測，新合同價格將比2022年的590美元/噸下降至少20%~30%，或?qū)⒃?20美元/噸左右。
總之，從國際市場來看，2023年化肥價格有回歸正常價格的趨勢，從國內(nèi)來看，尿素價格仍會出現(xiàn)階段上漲行情，而磷肥將在供需左右下維持正常波動，鉀肥價格有望在現(xiàn)有價格上保持穩(wěn)定。
來源：新農(nóng)鳴