投資62億元，又一化肥巨頭！誰(shuí)才是海外鉀王？
近日，中國(guó)企業(yè)海外尋鉀又畫下壯闊一筆。
10月9日晚，A股上市公司四川路橋集團(tuán)發(fā)布公告稱，公司已與澳大利亞鉀鹽礦開(kāi)采商Danakali Limited(以下簡(jiǎn)稱Danakali)簽署了Term Sheet(以下簡(jiǎn)稱條款清單)。公司有意向購(gòu)買Danakali全資子公司持有的厄立特里亞克魯里礦業(yè)公司50%的股權(quán)，并承接其出借的股東貸款(STB貸款)，交易總價(jià)值約為稅前1.66億美元。
綠色部分為克魯里鉀鹽礦位置，交通便利，硫酸鉀當(dāng)量為2.05億噸。圖據(jù)國(guó)家自然資源部
公告還稱，除收購(gòu)款外，根據(jù)可研報(bào)告，后續(xù)還需投入建設(shè)投資約7億美元。根據(jù)現(xiàn)有匯率，收購(gòu)款加上建設(shè)投資資金，預(yù)計(jì)項(xiàng)目總投入約高達(dá)62億元人民幣。
這是我國(guó)海外尋鉀的又一重大突破。
國(guó)家自然資源部數(shù)據(jù)顯示，該礦合計(jì)硫酸鉀當(dāng)量高達(dá)2.05億噸。未來(lái)，上述克魯里項(xiàng)目產(chǎn)能釋放之后，中國(guó)海外鉀肥供應(yīng)基地中，中資企業(yè)有望形成亞鉀國(guó)際、東方鐵塔、四川路橋集團(tuán)三足鼎立的格局，或?qū)⒂行Ь徑馕覈?guó)鉀肥自供不足的問(wèn)題，減少外部依賴。
亞洲“鉀王”——亞鉀國(guó)際
世界鉀鹽資源分布極度不平衡，加拿大、俄羅斯、白俄羅斯是鉀鹽儲(chǔ)量最多的三個(gè)國(guó)家，占全球儲(chǔ)量的64.29%。中國(guó)鉀鹽儲(chǔ)量為3.5億噸，占比僅為10%，超過(guò)50%的鉀肥依賴進(jìn)口。
“中資企業(yè)響應(yīng)國(guó)家號(hào)召在海外尋鉀，過(guò)程極其艱辛，需要克服國(guó)別環(huán)境、政策法律、技術(shù)適用、投資落地等多種因素的困難，這需要駐扎團(tuán)隊(duì)的長(zhǎng)期努力，這也是為什么境外尋鉀那么多個(gè)項(xiàng)目中只有2個(gè)項(xiàng)目能實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)的原因?！?br/>
2022年2月，亞鉀國(guó)際總經(jīng)理馬英軍在接受媒體采訪時(shí)，道出我國(guó)海外尋鉀之路之曲折。
在老撾礦區(qū)找鉀的亞鉀國(guó)際人。圖據(jù)亞鉀國(guó)際官網(wǎng)
自“十五”規(guī)劃提出鉀肥工業(yè)要實(shí)現(xiàn)鉀肥產(chǎn)業(yè)“三三三制”戰(zhàn)略（即國(guó)產(chǎn)1/3、進(jìn)口1/3、境外鉀肥基地1/3）以來(lái)，中資企業(yè)在海外市場(chǎng)目前成功量產(chǎn)企業(yè)只有亞鉀國(guó)際（產(chǎn)能100萬(wàn)噸）、東方鐵塔（產(chǎn)能50萬(wàn)噸）兩家。
亞鉀國(guó)際是當(dāng)下名副其實(shí)的“亞洲第一鉀肥”，氯化鉀資源均在老撾礦區(qū)。目前，公司合計(jì)擁有氯化鉀儲(chǔ)量8.29億噸，是亞洲最大的鉀鹽礦，可至少支撐未來(lái)800萬(wàn)噸-1000萬(wàn)噸鉀肥產(chǎn)能規(guī)模。
今年年初，亞鉀國(guó)際6萬(wàn)噸老撾鉀肥發(fā)運(yùn)回國(guó)
6月22日，亞鉀國(guó)際發(fā)行股票并募集配套資金購(gòu)買老撾179礦區(qū)二次上會(huì)，獲得了無(wú)條件通過(guò)，增鉀鹽儲(chǔ)量6.77億噸。有媒體評(píng)論稱，這說(shuō)明了國(guó)家有關(guān)部門對(duì)海外鉀肥生產(chǎn)基地高度關(guān)注和認(rèn)可公司鉀肥產(chǎn)能快速擴(kuò)張戰(zhàn)略。
亞洲“鉀王”的雄心不止于此。8月，亞鉀國(guó)際鉀肥資源拓展傳來(lái)喜訊，旗下子公司中農(nóng)鉀肥與老撾沙灣拿吉省政府簽署《老撾沙灣拿吉省賽布里縣800公頃工業(yè)區(qū)開(kāi)發(fā)可行性研究諒解備忘錄》，74-99平方公里鉀鹽區(qū)塊探礦權(quán)申請(qǐng)取得實(shí)質(zhì)性推進(jìn)。
亞鉀國(guó)際秉承的是“資源為王”發(fā)展理念，在當(dāng)前國(guó)際鉀肥價(jià)格高企的背景下，賺得盆滿缽滿。
塔尖“舞者”——東方鐵塔
同樣都在老撾尋鉀，相比亞鉀國(guó)際，后來(lái)者東方鐵塔則顯得更加穩(wěn)健。
2016年，公司收購(gòu)四川省匯元達(dá)100%的股權(quán)，進(jìn)軍鉀肥業(yè)務(wù)，自此開(kāi)啟了鋼結(jié)構(gòu)、鉀肥業(yè)務(wù)雙輪驅(qū)動(dòng)發(fā)展模式。
目前，公司的鉀礦業(yè)務(wù)，主要由境外全資子公司老撾開(kāi)元執(zhí)行，現(xiàn)有氯化鉀產(chǎn)能50萬(wàn)噸/年，產(chǎn)能利用率基本接近滿負(fù)荷。
2016年，公司收購(gòu)四川省匯元達(dá) 100%的股權(quán)，進(jìn)軍鉀肥業(yè)務(wù)。
新的產(chǎn)能也即將投產(chǎn)。據(jù)東方鐵塔公告，2021年12月31日，“氯化鉀擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”地上建設(shè)工程舉辦了開(kāi)工典禮儀式，再加上2021年7月底既已開(kāi)工的井下建設(shè)工程，“老撾甘蒙省鉀鎂鹽礦150萬(wàn)噸氯化鉀項(xiàng)目一期工程（50萬(wàn)噸）”項(xiàng)目已經(jīng)全面啟動(dòng)。
據(jù)東方鐵塔估計(jì)，該項(xiàng)目建設(shè)周期約為1至1.5年，達(dá)產(chǎn)之后，東方鐵塔氯化鉀產(chǎn)能將提升至100萬(wàn)噸/年。
與亞鉀國(guó)際一樣，東方鐵塔鉀肥運(yùn)往中國(guó)的行程僅500公里左右，遠(yuǎn)低于其他五大鉀肥國(guó)際供應(yīng)商。且老撾北部與中國(guó)接壤，隨著2021年12月中老昆明-萬(wàn)象鐵路通車，百萬(wàn)噸鉀肥返銷國(guó)內(nèi)的邊貿(mào)陸路運(yùn)輸成本也隨之降低。
新王加入——四川路橋
據(jù)公告，Danakali擁有的克魯里鉀鹽項(xiàng)目礦石總儲(chǔ)量約11億噸，已探明儲(chǔ)量約2.85億噸，氧化鉀平均品位10.5%。國(guó)家自然資源部數(shù)據(jù)顯示，該礦合計(jì)硫酸鉀當(dāng)量為2.05億噸，預(yù)計(jì)礦山可采年限高達(dá)200年。
而全球硫酸鉀年消費(fèi)量大約700萬(wàn)噸，克魯里鉀鹽礦能夠滿足全球硫酸鉀消費(fèi)30年。
四川路橋集團(tuán)在公告中稱，庫(kù)魯里鉀鹽礦項(xiàng)目尚未正式動(dòng)工。原因在于Danakali在該項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)上由于資金問(wèn)題，項(xiàng)目推進(jìn)緩慢，導(dǎo)致遲遲未能投產(chǎn)。按Danakali公布的計(jì)劃，克魯里鉀鹽礦規(guī)劃一期硫酸鉀年產(chǎn)量超過(guò)47.2萬(wàn)噸，在進(jìn)行第二階段開(kāi)發(fā)以后，年產(chǎn)量可增加至94.4萬(wàn)噸。
埋藏深度16厘米，意味著開(kāi)采更低，效率更高。
可喜的是，克魯里鉀鹽礦埋藏深度只有16米，遠(yuǎn)高于亞鉀國(guó)際老撾鉀礦埋只有200-300米左右層淺，因此是世界上埋藏最淺、開(kāi)采最便利、開(kāi)發(fā)成本最低的硫酸鉀肥料礦山之一。
同時(shí)，四川路橋集團(tuán)深耕厄立特里亞市場(chǎng)二十余年，投資了目前中厄兩國(guó)最大合資合作項(xiàng)目-阿斯馬拉銅金多金屬礦項(xiàng)目，該項(xiàng)目于今年5月開(kāi)工建設(shè)。
四川路橋集團(tuán)的入局，有望加速推進(jìn)克魯里鉀鹽礦的開(kāi)發(fā)進(jìn)度。
此外，該礦距離紅海岸邊只有75公里，是世界上離港口最近的鉀鹽礦床之一?？唆斃锞嚯x馬薩瓦港口230公里，能夠通過(guò)紅海運(yùn)往印度、東南亞、中東、歐洲和非洲其他國(guó)家市場(chǎng)。
克魯里鉆孔分布及開(kāi)發(fā)建設(shè)規(guī)劃圖。圖據(jù)國(guó)家自然資源部
中資企業(yè)海外鉀肥生產(chǎn)基地不斷投建，值得期待。目前全球鉀肥定價(jià)話語(yǔ)權(quán)由Nutrien、美盛、白俄羅斯鉀肥、烏拉爾鉀肥等巨頭所掌控。但作為全球鉀肥需求第一大國(guó)，2021年我國(guó)氯化鉀進(jìn)口依賴度高達(dá)57.5%。
屆時(shí)，待克魯里鉀鹽礦產(chǎn)能建成并完全釋放后，我國(guó)海外鉀肥生產(chǎn)基地有望形成亞鉀國(guó)際、東方鐵塔、四川路橋集團(tuán)三足鼎立的格局，合計(jì)產(chǎn)能可達(dá)500-1000萬(wàn)噸，可有效緩解我國(guó)鉀肥行業(yè)自供不足的問(wèn)題，有效降低對(duì)Nutrien等外企鉀肥的依賴度。
注：本文系基于公開(kāi)資料撰寫，僅作為信息交流之用，不構(gòu)成任何投資建議。
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