上周，新能源板塊表現(xiàn)不俗，尤其比亞迪，市值突破萬億，吸睛無數(shù)。繼上周三家公司闖關(guān)創(chuàng)業(yè)板晉級(jí)成功之后，本周上會(huì)數(shù)量有所增加，四家公司摩拳擦掌，蓄勢(shì)待發(fā)。
據(jù)了解，湖南裕能仍然以磷酸鐵鋰正極單一產(chǎn)品為主，2018年至今，在公司總營(yíng)收中的比例均在96%以上，占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位。
湖南裕能的擴(kuò)張發(fā)展史
2016年6月19日，廣州力輝、上市公司湘潭電化、兩型弘申一號(hào)、文宇、智越韶瀚、湘潭天易、津晟投資等簽署合資協(xié)議，約定共同設(shè)立裕能有限（發(fā)行人前身），注冊(cè)資本1億元，其中廣州力輝以磷酸鐵鋰專有生產(chǎn)技術(shù)出資3000萬元，其余出資均為貨幣出資，湖南裕能由此誕生。
2017年7月至12月期間，裕能有限多次增資，并引進(jìn)新股東電化集團(tuán)、智越榮熙、兩型弘申二號(hào)、深圳火高、長(zhǎng)江晨道等股東，注冊(cè)資本增加至2.3億元，其中深圳火高以鎳鈷錳三元電池材料專有生產(chǎn)技術(shù)無形資產(chǎn)認(rèn)繳1500萬元出資。
2019 年4月和2020年6月，裕能有限再度兩次增資，注冊(cè)資本增加至2.99億元，2020年11月，裕能有限完成股改，正式成立湖南裕能。
2020年12月，湖南裕能再次增資，并引進(jìn)鋰電池兩大巨頭寧德時(shí)代、比亞迪等新股東，注冊(cè)資本變更為5.68億元，其中電化集團(tuán)、南寧楚達(dá)、津晟新材料、靖西源聚認(rèn)繳 224.4230萬股，上述 4 名股東以其合計(jì)持有的靖西新能源100%股權(quán)作價(jià)2.5億元認(rèn)繳增資。
2020年12月，湖南裕能從股東電化集團(tuán)全資收購(gòu)廣西裕寧100%股權(quán)，至此公司的磷酸鐵鋰生產(chǎn)主業(yè)才得以搭建完成。 招股書顯示目前公司的股權(quán)較為分散，始終不存在控股股東和實(shí)際控制人。按同一控制合并后，湖南裕能的第一大股東為湘潭電化、電化集團(tuán)和振湘國(guó)投，其合計(jì)持有公司23%股份，其余持股5%以上的股東分別為津晟新材料（持股10.57%）、寧德時(shí)代（持股10.54%）、湖南裕富（持股7.90%）、廣州力輝（持股7.04%）及比亞迪（持股5.27%）。
湖南裕能深度綁定行業(yè)龍頭客戶
有數(shù)據(jù)顯示，2018年至2021年上半年，湖南裕能來自前五大客戶的銷售收入占比均超過95%，其中對(duì)寧德時(shí)代與比亞迪的銷售收入合計(jì)分別占比達(dá)到91.24%、93.56%、91.10%和96.99%，銷售客戶高度集中。2020年12月，湖南裕能再次增資，通過引進(jìn)寧德時(shí)代、比亞迪等新股東，進(jìn)一步綁定下游鋰電龍頭客戶。 寧德時(shí)代持有湖南裕能10.54%的股份；二者具有保供協(xié)議，2022-2024年間寧德時(shí)代每年至少向湖南裕能采購(gòu)10.2萬噸磷酸鐵鋰。 比亞迪持有湖南裕能5.27%股份；二者具有產(chǎn)能合作協(xié)議，2022-2025年間比亞迪至少向湖南裕能分別采購(gòu)7.1/9.6/7.2/2.5萬噸磷酸鐵鋰。 億緯鋰能與湖南裕能二者具有合作協(xié)議，2022-2025年間億緯鋰能每年分別向湖南裕能至少采購(gòu)0.66/0.72/0.72/0.06萬噸磷酸鐵鋰。 2020-2021年，湖南裕能的磷酸鐵鋰出貨量占首位 2021年，電動(dòng)汽車、儲(chǔ)能市場(chǎng)的雙重爆發(fā)，帶動(dòng)磷酸鐵鋰正極材料出貨量的大幅增長(zhǎng)。動(dòng)力電池應(yīng)用分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2021年中國(guó)市場(chǎng)磷酸鐵鋰材料出貨量達(dá)到48萬噸，較2020年增長(zhǎng)接近2.5倍。其中，磷酸鐵鋰材料出貨量前五家企業(yè)分別為湖南裕能、德方納米、國(guó)軒高科、湖北萬潤(rùn)和常州鋰源，5家累計(jì)的市場(chǎng)占比高達(dá)69.1%。
2021年中國(guó)市場(chǎng)磷酸鐵鋰材料出貨量TOP5
從出貨量排名來看，湖南裕能2021年出貨量12萬噸，增速高達(dá)287.1%，連續(xù)兩年中國(guó)市場(chǎng)排名第一。
湖南裕能的磷酸鐵鋰產(chǎn)業(yè)布局
按照湖南裕能的產(chǎn)業(yè)布局，今后公司主要投資方向仍是磷酸鐵鋰產(chǎn)品，2021年7月，公司已新設(shè)全資子公司貴州裕能、云南裕能，并與銅陵納源材料合資成立銅陵安偉寧新能源。
據(jù)了解，截至公司招股書簽署日，貴州裕能年產(chǎn)15萬噸磷酸鐵鋰生產(chǎn)線項(xiàng)目、磷礦石全量化利用年產(chǎn)20萬噸磷酸鐵鋰前驅(qū)體（新型能源材料）生產(chǎn)線項(xiàng)目、年產(chǎn)15萬噸磷酸鐵鋰及磷礦石全量化利用年產(chǎn)10萬噸磷酸鐵鋰前驅(qū)體（新型能源材料）生產(chǎn)線項(xiàng)目已取備案證明；云南裕能年產(chǎn)24萬噸磷酸鐵和16萬噸磷酸鐵鋰生產(chǎn)線項(xiàng)目已取得云南省項(xiàng)目備案證；銅陵安偉寧新能源計(jì)劃建設(shè)5萬噸/年高壓實(shí)磷酸鐵產(chǎn)業(yè)化升級(jí)改造項(xiàng)目正在審批。如果全部投產(chǎn)，湖南裕能的磷酸鐵鋰產(chǎn)能將實(shí)現(xiàn)幾十倍的翻升。 目前湖南裕能在四川已經(jīng)建設(shè)年產(chǎn)17萬噸磷酸鐵鋰材料產(chǎn)能，同時(shí)隨著云南裕能基地的啟動(dòng)建設(shè)，湖南裕能將形成四個(gè)大型磷酸鐵鋰生產(chǎn)基地。
參考來源：
愛集微：湖南裕能問詢回復(fù)：為保障碳酸鋰供需致預(yù)付貨款大增
新浪財(cái)經(jīng)：湖南裕能IPO:大客戶依賴難解 支柱產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)格局惡化在即
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道：寧德時(shí)代、比亞迪大廠力捧供應(yīng)商 磷酸鐵鋰新秀湖南裕能能否持續(xù)“狂飆猛進(jìn)”
國(guó)信證券：鋰電行業(yè)深度系列：磷酸錳鐵鋰，正極發(fā)展新方向，產(chǎn)業(yè)化加速推進(jìn)
電池中國(guó)網(wǎng)：中國(guó)市場(chǎng)磷酸鐵鋰材料出貨量TOP 5
界面新聞：本周9家公司IPO上會(huì)，磷酸鐵鋰頭部企業(yè)湖南裕能、湖北萬潤(rùn)亮相
（中國(guó)粉體網(wǎng)編輯整理/青黎）