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我國是全球第二大經(jīng)濟體，化工經(jīng)濟總量已躍升至世界第一位。與此同時，隨著人民幣國際化進程的不斷加快，目前匯率波動對國內化工行業(yè)的影響也變得愈發(fā)明顯。今年以來，在國內宏觀經(jīng)濟形勢下滑趨勢難以緩解的大背景下，央行已兩度降準，力圖通過寬松的貨幣政策刺激經(jīng)濟企穩(wěn)回升。業(yè)界預判，從人民幣對美元匯率的中短期走向來看，在美元不會趨勢性轉弱及中國經(jīng)濟增速放緩等因素的作用下，人民幣匯率將承受大幅波動壓力。
那么，匯率波動會對化工行業(yè)產(chǎn)生哪些影響？當前企業(yè)該如何積極應對匯率波動帶來的風險？中國化工報記者就此進行了調查采訪。
國際匯市撲朔迷離
“如今，我國化工企業(yè)不僅面臨經(jīng)濟持續(xù)放緩、市場疲軟的壓力，同時還受到來自中東、中亞、北美等地低成本化工產(chǎn)品的沖擊。由于更富彈性的人民幣匯率機制正在逐漸形成，匯率波動區(qū)間在加大，風險也在加劇，而大部分國內化工企業(yè)抗擊匯率風險的能力還不足?！鄙虾＞G強新材料有限公司副總經(jīng)理劉華如是說。
匯率風險又稱外匯風險，是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，使用外匯計價結算和持有外匯資產(chǎn)與負債，因匯率變動導致資產(chǎn)、負債和所有者權益等的價值變化，并由此產(chǎn)生損失的可能。自2005年匯改以來較大幅度升值之后，人民幣越來越接近于動態(tài)均衡狀態(tài)，單邊升值的基本面因素正在發(fā)生明顯變化，匯率將最終由市場發(fā)揮決定性作用，成為名副其實的有管理的浮動匯率。
劉華介紹，對于化工企業(yè)而言，匯率風險主要來自于進口付匯，由于相關匯率發(fā)生變動，將使企業(yè)直接面臨外匯交易風險。同時，目前我國化工出口產(chǎn)品以低端勞動密集型為主，需求價格彈性較大，匯率變動對產(chǎn)品需求有較大影響，對企業(yè)而言就意味著經(jīng)濟風險。我國現(xiàn)在實行浮動匯率，盡管國家出于對整個宏觀經(jīng)濟大局穩(wěn)定性的考慮，將匯率波動幅度限制在小的范圍內，而且人民銀行必要時進行入市干預，但人民幣國際化使市場因素發(fā)揮的作用日趨增強，未來匯率波動將對化工企業(yè)的經(jīng)營產(chǎn)生較大影響。
劉華認為，匯率走向市場化為化工行業(yè)尤其是外貿(mào)化工企業(yè)創(chuàng)造了公平的競爭環(huán)境，為出口創(chuàng)匯提供了有利條件，但隨之而來的是匯率波幅拉大風險驟增。近年來，許多化工企業(yè)的進出口業(yè)務因匯率變化蒙受了巨大損失。許多化工企業(yè)受資金規(guī)模限制，根本無資金、無能力進行生產(chǎn)經(jīng)營之外的資金操作。他們對匯率變動的反映，更多的是無奈，只能被動接受損失，更談不上事前風險防范。規(guī)避匯率風險，已成為這些企業(yè)經(jīng)營中亟待解決的問題之一。
內蒙古科技大學化工學院院長王亞雄持有相同的看法，他認為，當前匯率波動區(qū)間在加大。2007年5月21日起人民幣波動幅度由0.3%擴大至0.5%；2012年4月14日又由0.5%擴大至1%；2014年，銀行間即期外匯市場人民幣兌美元交易價浮動幅度擴大至3%左右；2015年，波動區(qū)間可能在6.0%～6.35%。近年來，我國化工行業(yè)境外業(yè)務發(fā)展迅猛，范圍涉及礦產(chǎn)資源勘探開發(fā)、石油化工、化工貿(mào)易和化工工程技術服務等眾多領域，結算涉及美元、歐元、日元、英鎊等40多個幣種。各種貨幣的匯率變化對化工企業(yè)的影響日益顯現(xiàn)，匯率風險也成為國內化工企業(yè)國際化需要面對的重要工作。因此，加強匯率風險管理，提升科學管理水平，有效防范和規(guī)避匯率風險意義重大。
“當前，我國浮動匯率制不僅反映了市場供求關系，也受國際政治關系等各方面的影響。匯率的高低，真實體現(xiàn)了各國的經(jīng)濟實力。在資本意志和國家利益的驅使下，各國對資本流動的管制逐漸放松，國際匯市撲朔迷離，化工企業(yè)有無能力采取相應措施保護自己，已經(jīng)成為能否在國際市場中生存的一個關鍵因素?！蓖鮼喰廴缡钦f。
匯率波動有利有弊
王亞雄告訴中國化工報記者，匯率波動是把“雙刃劍”，長期單向性走勢對化工行業(yè)的影響是不利的，只有市場調節(jié)呈雙向波動，對企業(yè)和市場來說才是正面的，沖擊也最小。
王亞雄表示，以匯率單向走低導致人民幣幣值不斷走高對化工行業(yè)產(chǎn)生的影響為例，其不利方面是化工產(chǎn)品出口增長將受到制約。我國化工產(chǎn)品的檔次和附加值都較低，人民幣升值將對這些出口產(chǎn)品的國際市場價格競爭力造成傷害。屆時，國際貿(mào)易保護主義就會抬頭，發(fā)達國家可能會設置各種非關稅壁壘如環(huán)保標準、質量標準、技術和衛(wèi)生標準等對進口實行限制，并濫用反傾銷手段保護其國內市場，我國化工出口產(chǎn)品也會受到反傾銷措施的限制，出口形勢或將更加惡化。
此外，匯率走低也不利于吸引外資參與國內化工項目投資。目前我國化工行業(yè)的外資比重較高，外商直接投資對促進化工行業(yè)技術進步、增加勞動就業(yè)、擴大出口、促進化工行業(yè)發(fā)展起到了重要作用。同時，匯率走低、人民幣升值后，對已在中國投資的外企雖不會產(chǎn)生實質性影響，但對即將前來中國投資的外商會產(chǎn)生負面影響，使其投資成本上升——既增加在華投資建廠、購置設備的成本，也會提高其在華雇傭勞動力的成本，因此外商可能會將投資轉向其他發(fā)展中國家。而已在華經(jīng)營成熟的外國企業(yè)，也會因人民幣升值使其利潤的外匯收益增大，可能加大資本外流規(guī)模，對中國的國際收支平衡產(chǎn)生壓力。這將影響外商投資企業(yè)投資及利潤再投資的規(guī)模與產(chǎn)業(yè)本地化的進程，不利于我國化工產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展。
而匯率走低有利的影響是：
其一，減輕國內化工企業(yè)進口能源和原料的成本負擔。我國是一個資源匱乏的國家，在國際能源和原料價格不斷上漲的情況下，國內化工企業(yè)的生產(chǎn)成本勢必越來越高，使其盈利能力下降甚至出現(xiàn)虧損。如果人民幣升值到合理的程度，便可大大減輕我國化工企業(yè)進口能源和原材料的負擔，從而降低成本，增強國際競爭力。
其二，增強國內化工企業(yè)的海外投資能力?，F(xiàn)階段中國雖仍注重出口和引進外資，但隨著同國際市場的進一步融合，我國化工企業(yè)為開拓銷售渠道，將不斷擴大海外投資。人民幣升值有利于提高化工企業(yè)在國外市場的投資能力，促使企業(yè)“走出去”，這樣既能使進口原材料比率較高的化工企業(yè)降低生產(chǎn)成本，也加快我國化工企業(yè)的國際化步伐。
其三，有利于促進我國化工產(chǎn)業(yè)結構調整，改善我國化工產(chǎn)業(yè)在全球化工體系中的地位。人民幣適當升值，有利于推動出口型化工企業(yè)采用新技術工藝，提升產(chǎn)品檔次，加快我國化工行業(yè)的產(chǎn)業(yè)結構調整，提高我國化工產(chǎn)業(yè)在全球化工體系中的地位。
王亞雄表示，匯率單向走高導致人民幣持久貶值對化工的影響情況，與單向走低恰好相反，但也是“雙刃劍”。目前，我國放開匯率波動區(qū)間為人民幣匯率雙向波動的實現(xiàn)創(chuàng)造了可能，而人民幣日益具有的國際化和市場化屬性，則為人民幣匯率彈性的增加提供了動力，未來也將使化工行業(yè)更到更多影響。
多措并舉應對風險
那么，化工企業(yè)該如何應對匯率波動越來越大的風險呢？業(yè)內人士建言，目前對于化工企業(yè)來說，最為重要的是樹立匯率風險意識，將匯率風險的思想融入到企業(yè)的經(jīng)營管理之中，形成一整套匯率風險管理機制。
劉華強調，化工企業(yè)首先要建立匯率風險防范管理體系，做到事前事后“雙防范”。
事前防范是指要在合同簽訂時就采取防范匯率風險的措施，可由企業(yè)經(jīng)營管理部門自行組織實施。措施具體包括分析匯率變動信息，隨行就市調整出口產(chǎn)品價格等。同時，企業(yè)應合理選擇計價結算貨幣，對于長期合作伙伴，企業(yè)可在合同中簽署匯率風險分攤條款。
事后防范包括使用貿(mào)易融資工具規(guī)避匯率風險，以及使用外匯交易工具進行套期保值。企業(yè)可通過即期、遠期、調期和期權等保值工具，將匯率鎖定在一定范圍內，鎖定未來收入和成本。此外，企業(yè)還應開發(fā)多層次的國際市場。化工企業(yè)可借助于人民幣貿(mào)易結算范圍不斷擴大的契機，適時選擇除美國外的國家與地區(qū)作為進出口對象，擴大貿(mào)易量。
湖南化工研究院副總工程師成四喜則提醒企業(yè)，防范匯率風險要重點加大自主技術創(chuàng)新力度，減少引進技術的外匯花費。比如湖南省在引進外資時就要求必須高標準、嚴要求，只引進企業(yè)急需的先進技術或專利；同時加大消化吸收力度，杜絕養(yǎng)成依賴癥；而且對外資化工企業(yè)技術轉讓規(guī)定合適的期限，到期須部分或全部出讓給國內企業(yè)引進方。
此外，企業(yè)還應該加快“走出去”的步伐。部分化工企業(yè)實力雄厚，長期開展國際貿(mào)易，對國際市場慣例和某些區(qū)域市場較為了解。為更好地防范人民幣匯率波動帶來的風險和繞過不斷增加的貿(mào)易保護壁壘，化工企業(yè)可以嘗試走出去，將自己的資金優(yōu)勢、管理優(yōu)勢、部分技術優(yōu)勢，與外國的原材料優(yōu)勢、消費市場優(yōu)勢或更高的技術優(yōu)勢、營銷網(wǎng)絡優(yōu)勢相結合，發(fā)揮系統(tǒng)集成效應，提高國際競爭力。
多位業(yè)內專家還建議，面對我國新的匯率“雙向波動”變化，化工行業(yè)應當正確認識匯率形成機制、我國匯率改革等宏觀因素，了解各主要貨幣的波動因素及未來趨勢，以使企業(yè)達到利潤最大化、風險最小化。
而且，匯率風險管理是一個系統(tǒng)工程，是企業(yè)全員性的活動。企業(yè)在國際經(jīng)濟活動中的每一項都可能涉及到匯率風險，如采購、生產(chǎn)、銷售等各部門。因此，企業(yè)全員都應積極參與風險管理策略的實施過程，如果單靠某一個部門，將會大大減弱匯率風險管理的效果。只有每個員工都有匯率風險管理的意識，每個部門都參與到匯率風險管理中，才有可能在企業(yè)內部形成良好的風險管理氛圍。
業(yè)內人士表示，企業(yè)在抵御外匯風險的同時，也應加強產(chǎn)品含金量、爭取定價權，這才是治本之策。圖為一家科研單位的稀土新產(chǎn)品研發(fā)現(xiàn)場。